洋河股份：华鑫证券-洋河股份-002304-公司事件点评报告：聚焦七个方面，深度全国化四步走-240610

投资标的：洋河股份 推荐理由：公司主动调整走高质量发展道路，聚焦七个方面解决问题，深度全国化战略分四步，持续引领品牌势能，预计未来盈利稳定增长，维持“买入”投资评级。

1. 洋河股份主动调整走高质量发展道路，聚焦省内+长三角市场、消费者运营和年份老酒战略，以及大单品打造和基层基础工作。

2. 公司深度全国化战略分四步，重点是大区优化整合和联动，加强组织调整和团购开发，预计未来盈利稳步增长。

3. 风险提示包括宏观经济下行、消费场景恢复不及预期、渠道开拓进度不及预期和双沟品牌增长不及预期等。

1. 公司在2023年度股东大会上主动调整走高质量发展道路，聚焦七个方面解决问题，包括市场聚焦、消费者运营、年份老酒战略、大单品打造、基层基础工作、队伍建设等。

2. 公司深度全国化战略分四步，包括大区优化整合和联动、四类市场开发、组织调整和政策应对、团购和圈层开发。

3. 公司盈利预测和投资评级，预计2024-2026年EPS分别为7.09/8.01/9.19元，当前股价对应PE分别为13/11/10倍，维持“买入”投资评级。

4. 风险提示包括宏观经济下行风险、消费场景恢复不及预期、渠道开拓进度不及预期、双沟品牌增长不及预期等。