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计算机行业:华鑫证券-计算机行业点评报告:Meta(META.O)AI重构广告生态,算力军备竞赛领跑全球-250801

研报作者:宝幼琛 来自:华鑫证券 时间:2025-08-01 16:37:43
  • 股票名称
    计算机行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    fo***sc
  • 研报出处
    华鑫证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
    推荐
  • 研报大小
    234 KB
研究报告内容
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核心要点1

- Meta在2025财年第二财季实现营收475.16亿美元,同比增长22%,广告收入显著提升,得益于生成式AI的应用。

- 公司积极布局智能硬件生态,收购眼镜制造商EssilorLuxottica股权,推出配备AI助手的智能眼镜,推动可穿戴设备市场发展。

- Meta正在建设5千兆瓦的Hyperion数据中心,加速AI算力部署,巩固其在全球数字广告市场的领导地位。

核心要点2

Meta(META.O)在2025财年第二季度业绩表现强劲,营收达到475.16亿美元,同比增长22%,净利润同比增长36%至183.37亿美元。

公司的核心业务Family of Apps,包括Instagram、Facebook和WhatsApp,二季度营收为471.46亿美元,广告收入达到465.63亿美元。

扎克伯格表示,生成式AI显著提升了广告系统的效率和收益,近200万广告商正在使用Meta的AI工具。

在智能硬件方面,Meta收购了全球最大眼镜制造商EssilorLuxottica的约3%股权,推出了配备内置摄像头和AI助手的Ray-Ban智能眼镜,进一步拓展可穿戴设备市场。

此外,Meta正在建设一个名为Hyperion的数据中心,以加速AI算力部署,提升基础设施能力。

展望未来,Meta通过AI技术重构广告生态和扩建数据中心,巩固其在全球数字广告市场的领导地位。

投资建议关注Meta在AI研发与基础设施扩张的协同效应及AI硬件商业化进程。

风险提示包括AI技术失控、基础设施回报风险、终端需求波动及国际政策合规压力。

投资标的及推荐理由

投资标的:Meta(META.O) 推荐理由: 1. 核心业务量利齐升:Meta的Family of Apps(FoA)在2025财年第二财季实现营收471.46亿美元,同比增长22%。

社交媒体平台的广告收入达到465.63亿美元,营业利润率从上年同期的38%升至43%。

2. 用户增长强劲:Facebook的日活跃用户数为34.8亿,同比增长6%,高于市场预期,显示出平台的吸引力和用户粘性。

3. AI技术助力广告业务:Meta的生成式AI技术显著提升了广告系统的效率和收益,近200万广告商正在使用公司的AI工具,表明其在广告领域的竞争优势。

4. 智能硬件生态构建:Meta与全球最大眼镜制造商EssilorLuxottica的合作,推出了配备内置摄像头和AI助手的Ray-Ban智能眼镜,拓展了可穿戴设备市场。

5. 数据中心建设加速:Meta正在建设名为Hyperion的数据中心,增强AI算力部署,表明其在技术基础设施方面的持续投入。

6. 未来增长前景乐观:Meta通过AI技术重构广告生态和基础设施扩张,有望巩固其在全球数字广告市场的领导地位,长期增长潜力值得关注。

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