华福证券-一周综评与展望：七月行业名数据出炉，经济总体向稳-240818

- 2024年7月中国经济数据出炉，工业增加值和消费增长稳健，但房地产市场仍在调整中。

- 美国7月份通胀数据继续回落，预计美联储9月降息概率增大，但需关注金融条件反弹的风险。

- 中国7月份金融数据表明贷款和社融“挤水分”效果显著，需求偏弱问题依然存在，央行可能加大逆周期调节力度。

### 一周综评与展望核心要点 1. **经济增长数据**： - **工业**：2024年7月，规模以上工业增加值同比增长5.1%，环比增长0.35%，显示工业生产持续扩张。

- **消费**：社零总额达到37757亿元，同比增长2.7%。

商品零售额33354亿元，同比增长2.7%；服务零售额增长7.2%。

- **投资**：1-7月份固定资产投资287611亿元，同比增长3.6%，其中制造业投资增长9.3%，基建投资增长4.9%。

房地产开发投资下降10.2%，市场仍在调整。

2. **美国通胀数据**： - 7月CPI同比2.9%，核心CPI同比3.2%，均显示通胀压力减弱。

预计8-9月CPI有望降至2.7%附近，可能促使美联储在9月降息。

3. **金融数据**： - 7月末人民币贷款余额251.11万亿元，同比增长8.7%；社融存量395.72万亿元，同比增长8.2%。

7月份票据融资增加2146亿元，反映金融机构服务质量提升，但需求偏弱问题依然存在。

4. **政策展望**： - 下半年央行可能加大逆周期调节力度，出台政策以促进信贷增长，同时防范资金空转风险。

5. **风险提示**： - 需关注地缘政治风险、经济数据波动及海外市场不确定性。

整体来看，经济在稳中向好，但仍面临挑战，政策调控和市场动态需密切关注。