华宝期货-有色金属周报-250915

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：宏观降息预期及“金九”旺季支撑铝价，行业开工率小幅上升，铝水比例回升，库存变化不大。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：现货价格维持窄幅运行，成本变化不明显，需关注下游需求释放情况。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看多 【理由】：高位运行的电解铝产能、旺季需求提升及美联储降息预期，预计价格将维持偏强走势。

【期货品种】：铝下游加工产品 【交易方向】：看多 【理由】：加工企业开工率上升，反映出需求逐步恢复，预计后续消费将继续释放。

- 上周铝价偏强，受美国经济数据影响，市场对美联储降息预期增强，提振有色金属价格。

- 国内电解铝产能维持高位，行业开工率小幅上升，铝水比例预计小幅回升。

- 需求端表现良好，"金九"效应强化，但库存增加和升贴水承压，需关注后续市场风险和美联储会议结果。