华西证券-高层再提“稳股市”的重要意义：增量长线资金持续入市-250419

- 高层持续强调“稳股市”，并将股市优先级提升至楼市之前，以应对外部不确定性并提振市场信心。

- 国家队增持A股，资金流入显著，显示出维护资本市场稳定的决心和行动。

- 国内政策和科技产业发展将支撑股市重估，A股和H股估值具备优势，投资机会值得关注。

本投资报告的核心要点可以从宏观到微观进行梳理： 1. **宏观政策背景**：国务院常务会议强调“稳股市”，表明高层对资本市场的重视，旨在缓冲外部不确定性影响，增强市场信心，促进经济健康发展。

2. **资金流入与市场信号**：国家队（如中央汇金）增持A股，显示出对市场的支持，近期ETF资金净流入显著，释放出维护市场稳定的积极信号。

3. **内需与产业趋势**：国内政策的逆周期调节能力强，内需政策和科技产业的发展将是股市定价的核心驱动力。

历史经验表明，政策刺激能够有效推动股市上涨。

4. **科技产业突破**：中国科技产业正处于关键转型期，政策支持使得企业在多个前沿领域具备竞争力，预示着科技板块的重估潜力。

5. **估值优势**：A股和H股的估值处于历史低位，相较于全球主要市场具备较高的性价比，吸引长期投资者关注。

6. **风险提示**：需警惕贸易冲突、全球经济衰退、流动性风险等不确定因素对市场的潜在影响，保持谨慎态度。

综上所述，当前政策环境、资金支持以及市场估值为投资提供了良好的基础，但仍需关注外部风险因素。

本报告的投资建议及理由为： - 持续关注股市的稳定性，因其能够缓冲外部经济冲击。

- 增量长线资金持续入市，尤其是“国家队”增持A股，释放市场信心。

- 内需政策和科技产业趋势将推动股市定价，具备上行潜力。

- 当前A股、H股估值处于历史中低位，具备较高的投资性价比。

- 关注政策支持力度及行业发展，特别是科技领域的突破。

- 风险需警惕，包括贸易冲突、全球经济衰退及政策推进不及预期等。