拓普集团：西南证券-拓普集团-601689-Q3业绩符合预期，净利润同比高增-241029

投资标的：拓普集团（601689） 推荐理由：公司Q3业绩符合预期，净利润同比增长54.6%。

与多家智能电动车企合作进展迅速，产品平台化战略推进，国际市场拓展顺利，预计未来三年EPS持续增长，维持“买入”评级。

- 拓普集团2024年三季度业绩符合预期，营收同比增长42.9%，净利润同比增长54.6%。

- 公司与多家知名电动车企合作加深，单车配套金额持续提升，毛利率环比回升。

- 国际化战略推进顺利，预计2024-2026年EPS分别为1.73/2.07/2.49元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年三季报显示，24Q1-3实现营收193.52亿元，同比增长36.8%；归母净利润22.34亿元，同比增长39.9%。

- 24Q3实现营收71.3亿元，同比增长42.9%，环比增长9.1%；归母净利润7.78亿元，同比增长54.6%，环比下降4.1%。

2. **毛利率与净利率**： - 24Q3毛利率为20.9%，同比下降1.8个百分点，环比上升0.5个百分点；净利率为10.96%，同比上升0.9个百分点，环比下降1.5个百分点。

- 费用率为8.6%，同比下降2.8个百分点，环比上升0.4个百分点，主要因研发费用率提升。

3. **客户与市场**： - 主要客户销量增长，特别是与华为-赛力斯、理想、蔚来等电动车企业的合作进展迅速。

- 产品平台化战略持续推进，汽车电子类产品订单显著增长。

- 国际化战略加速，北美和欧洲市场开拓顺利，获得宝马全球项目订单。

4. **新业务与增长点**： - 人形机器人的驱动执行器业务逐步贡献收入，预计将成为新的增长极。

- 空气悬架、智能座舱等项目订单逐步量产。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年EPS分别为1.73元、2.07元、2.49元，对应PE为26倍、22倍、18倍，归母净利润CAGR为25%。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 竞争加剧、新产品推广不及预期、海外市场风险等。

以上信息为投资决策提供了重要依据，反映了公司的业绩表现、市场前景和潜在风险。