电子行业：华鑫证券-电子行业周报：英伟达GTC大会成功举办，腾讯混元推出深度思考模型T1正式版-250324

- 上周电子行业整体下跌4.09%，细分板块中LED、电子化学品和品牌消费电子跌幅较小，数字芯片设计和模拟芯片设计估值较高。

- 英伟达在GTC大会上推出全新BlackwellUltraGPU，预计2026年发布的Rubin架构GPU将大幅提升算力，建议关注相关产业链公司。

- 腾讯推出的深度思考模型混元T1在多项基准测试中表现优异，建议关注国产算力相关产业链。

- 风险提示包括半导体制裁、晶圆厂扩产不及预期、研发进展缓慢等因素。

电子行业周报显示，3月17日至21日，电子行业整体下跌4.09%，位列29位。

行业市盈率为57.71，细分板块中LED、电子化学品和品牌消费电子的跌幅较小。

英伟达在GTC大会上推出了新款BlackwellUltraGPU，预告了2026年上市的Rubin架构GPU，强调未来算力需求的持续增长，建议关注相关产业链公司。

腾讯推出了自研的深度思考模型混元T1正式版，在多项基准测试中表现出色，建议关注国产算力相关产业链。

风险提示包括半导体制裁、晶圆厂扩产不及预期、研发进展滞后及地缘政治不稳定等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 英伟达相关产业链： - 中际旭创 - 胜宏科技 - 沪电股份 - 工业富联 - 麦格米特 - 新易盛 - 天孚通信 - 致尚科技 - 太辰光 - 炬光科技 推荐理由：英伟达在GTC大会上推出了全新BlackwellUltraGPU，并预告了下一代Rubin架构GPU，未来全球算力需求将持续提升，相关产业链公司将受益于此。

2. 国产算力相关产业链： - 寒武纪 - 海光信息 - 深南电路 - 兴森科技 - 华丰科技 - 科华数据 - 泰嘉股份 推荐理由：腾讯推出自研深度思考模型混元T1正式版，在多项基准测试中表现优异，得益于大规模强化学习和理科专项训练，相关企业可以借此机会实现高效的AI部署。