建信期货-国债日报-240905

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：央行持续回笼资金后，市场流动性有所改善，长债宽松预期支撑；短券受压但波动有限，整体市场情绪趋于稳定。

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：服务业PMI数据放缓，显示经济扩张速度减弱，市场对经济增长的预期不明朗，需关注政策落地情况。

【期货品种】：商品期货（如铜、铝） 【交易方向】：看多 【理由】：地方政府债券发行加速，将支撑基建投资增长，可能带动商品需求上升。

【期货品种】：外汇期货（人民币对美元） 【交易方向】：中性 【理由】：美联储降息预期和国内货币政策调整可能影响汇率走势，但短期内缺乏明确方向。

【期货品种】：房地产期货 【交易方向】：看空 【理由】：房企土地投资持续缩减，刚需产品表现乏力，市场活跃度下降，整体需求疲软。

1. 近期国债市场在央行回笼资金背景下，短券受压而长债受支撑，资金面有望改善。

2. 8月PMI和高频数据表明经济基本面改善有限，稳增长诉求上升，预计央行可能跟随美联储降息。

3. 地方政府债券发行加速将支撑基建投资，短期内市场波动预计有限，长债操作可能增加。