冠通期货-沥青：震荡运行-250122

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：沥青开工率环比回升，但仍处于历史低位，且炼厂利润亏损导致低开工。

下游需求因春节临近可能下降，交投清淡，库存小幅上升，整体出货量回升但仍偏低。

政策刺激作用有限，需关注基建拉动情况。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：北方需求明显减少，南方赶工需求接近尾声，临近春节需求可能进一步下降，加之库存低位增加，基差走低，市场情绪偏向悲观。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：国际局势影响原料供给，尤其是美国对俄罗斯原油的制裁可能导致沥青原料供给受限，需持续关注市场动态。

- 沥青开工率环比回升，但仍处于历史低位，炼厂低开工将持续。

- 下游行业开工率下降，基建投资受资金限制，需求可能进一步减弱。

- 库存增加与基差走低，原料供给受限的担忧加剧，建议投资者保持观望。