艾德证券期货-美股策略周报：无经济衰退，波动创造更舒适的介入机会-250526

- 美国近期经济数据表现良好，显示经济衰退的可能性较小，市场主要受关税政策不确定性影响。

- 尽管市场波动加剧，但大盘估值合理，回调提供了良好的介入机会。

- 建议采用杠铃型策略，配置黄金ETF对冲不确定性，同时投资具有进攻性的ARK创新ETF。

本周美股策略周报的核心要点如下： 1. **经济数据表现**：近期美国初请失业金人数为22.7万人，低于市场预期，显示就业市场韧性。

红皮书商业零售销售同比增长5.4%，纽约联储经济指数为1.90%。

亚特兰大联储GDPNow模型预测二季度增长为2.4%。

2. **市场情绪与不确定性**：美国经济政策不确定性指数上升，特朗普提议对欧盟征收50%关税。

恐惧与贪婪指数维持在“贪婪”区间，收报64点。

3. **全球市场动态**：全球权益市场下跌1.4%，新兴市场表现稍好。

黄金与比特币上周分别上涨5.3%和3.8%。

4. **美股市场表现**：标普500指数下跌2.6%，科技七巨头表现弱于大盘。

大盘价值股优于小盘价值股，大盘成长股也优于小盘成长股。

5. **资金流向与估值**：有色金属等二级行业表现强劲，资金流入集中在联合健康、谷歌等个股。

标普500当前PE为26倍，高于十年均值，房地产和信息技术的估值分位数最高。

6. **投资策略建议**：经济数据总体符合预期，衰退可能性小。

市场波动主要源于政策不确定性，当前大盘估值合理，回调提供介入机会。

建议采取杠铃型策略，配置黄金ETF（GLD）对冲风险，同时投资具有进攻性的ARK创新ETF（ARKK），实现攻守兼备。

本报告的投资建议及理由为： - 经济数据整体符合预期，衰退可能性小。

- 市场主要受到关税政策不确定性影响，短期波动为介入机会。

- 当前大盘估值合理，向上扩张空间仍在。

- 建议采取杠铃型策略：一方面配置黄金ETF（GLD）对冲关税风险，另一方面投资具有进攻属性的ARKInnovationETF（ARKK）。

- 这种策略可有效兼顾风险与收益。