银行业：民生证券-银行业周论：13家银行 2024 快报，营收超预期，不良率下行-250208

- 2024年13家银行业绩快报显示营收超预期，非息收入贡献显著，整体业绩边际向好。

- 多数银行不良率持平或下降，资产质量稳健，拨贷比下降反映出适度使用拨备保障利润稳定。

- 投资建议关注高成长和高股息的“双高”标的，如招商银行和江苏银行，风险提示包括经济波动和净息差下行超预期。

2024年度业绩快报显示，13家上市银行的营收普遍超出预期，主要受非息收入推动。

在行业息差承压的背景下，多数银行业绩有所改善，特别是城商行表现显著。

大部分银行的归母净利润同比增速提升，资产质量保持稳定或改善，多数银行不良率持平或下降，拨贷比有所下降，反映出银行在稳健经营中适度运用拨备。

主动公募在2024年第四季度增持银行股，银行板块市值占比有所提升。

投资建议方面，关注双高标的如招商银行、江苏银行和成都银行，单高标的如宁波银行和常熟银行，以及高股息标的如平安银行和中信银行。

风险提示包括经济波动和净息差下行超预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 招商银行 - 推荐理由：高成长和高股息特征，业绩稳健。

2. 江苏银行 - 推荐理由：高成长和高股息特征，业绩稳健。

3. 成都银行 - 推荐理由：高成长和高股息特征，业绩稳健。

4. 宁波银行 - 推荐理由：高成长属性较强，业绩表现良好。

5. 常熟银行 - 推荐理由：高成长属性较强，业绩表现良好。

6. 平安银行 - 推荐理由：高股息属性较强，适合追求稳定收益的投资者。

7. 中信银行 - 推荐理由：高股息属性较强，适合追求稳定收益的投资者。

以上银行在2024年度业绩快报中显示出稳健的经营质效，有助于提升市场对上市银行整体经营状况的信心，红利有望持续驱动板块估值修复。