平安证券-策略周报：两会窗口把握政策驱动主线-250309

- 上周美股下跌，而A股和港股表现强劲，尤其是科技股受到政策利好推动。

- 全国两会释放积极政策信号，政府工作报告强调经济增长目标和支持科技创新，预计将提升市场风险偏好。

- 建议关注以AI和科技自主可控为代表的成长型投资机会，以及受益于内需政策的优质消费资产。

本周策略周报主要围绕宏观经济及政策环境的变化，对市场走势进行分析。

首先，海外市场方面，美股持续下跌，衰退预期升温，美元指数下跌3.4%。

美国新增非农就业数据略低于预期，失业率上升，鲍威尔表示不急于调整货币政策。

欧洲方面，欧央行降息并暗示宽松政策接近尾声，财政扩张预期增强。

国内方面，全国两会召开，释放积极政策信号，财政政策更加积极，经济增长目标设定为5%左右，预算赤字率上调至4%。

产业政策聚焦于扩大内需和科技创新，特别支持AI和高新技术产业的发展。

1-2月外贸增速整体回落，但高新技术产品出口增长加快，国产AI概念持续发酵。

从市场表现来看，A股和港股上行，中资资产表现亮眼，恒生科技上涨8.4%。

建议关注科技成长风格及受益于内需扩张的消费行业优质资产。

风险提示包括宏观经济修复不及预期、货币政策超预期收紧及海外市场波动加大。

整体来看，政策的积极信号和产业技术变革将支持市场风险偏好提升，预计市场将延续向上动能。

本报告的投资建议及理由为： - 关注以AI+与科技自主可控为代表的科技成长风格，包括TMT、机械设备、国防军工和创新药等行业。

- 受益于扩内需政策的优质消费行业资产，估值性价比高。

- 两会政策释放积极信号，支持市场风险偏好提升。

- 中期政策支持与产业技术变革将改善基本面预期。

- 政策和基本面的双重驱动有望延续市场向上动能。