平安证券-【平安固收】24年8月月报：变盘多在三季度？-240731

1. 三季度可能出现市场变盘，避险资产占优，海外Pivot交易升温，大选交易不确定性上升。

2. 资金相对充裕，政策加码概率上升，关注长端配置机会以及中间期限carry策略。

3. 央行今年以来的行为可能影响投资交易，降息空间打开的条件是LPR报价改革捋顺以及汇率释放弹性。

债券标的：国债、存单、信用债 操作建议：关注供给带来的长端配置机会以及中间期限carry策略 理由：政府债供给可能超过1.1万亿，资金面有支撑，长端较以往更难调整，5-10年中间期限carry策略更推荐，5年以内短端利率债主要是大行与外资买入，非银参与性价比不高。