智能家居行业：国元证券-智能家居行业双周报：美的再抛大额回购计划，海尔发布银发经济新品牌-250623

- 智能家居行业在近期表现不佳，智能家居指数下跌2.98%，跑输主要股指。

- 政策支持持续增强，2025年家电补贴品类扩大至12类，有望刺激消费增长。

- 技术进步与老龄化社会推动智能家居需求升级，产业链上下游均有投资机会，维持“推荐”评级。

智能家居行业双周报总结如下： 行情回顾：在2025年6月7日至6月20日期间，上证综指下跌0.75%，深证成指下跌1.75%，创业板指下跌1.45%。

智能家居指数下跌2.98%，表现不及主要股指。

细分板块中，电子元器件及零部件、内容/网络服务提供商、软件及智能家居产品板块均出现不同幅度的下跌。

个股表现：涨幅前五的个股为东山精密（+16.57%）、胜宏科技（+13.41%）、华灿光电（+9.25%）、中颖电子（+9.06%）和奥士康（+8.29%）。

行业政策跟踪：广东省启动智能养老服务机器人试点工作，中央资金将分批下达以支持以旧换新政策，商务部报告显示消费品以旧换新带动的销售额已超过去年全年。

行业新闻：海尔推出银发经济新品牌Haiercare，美的发布最高100亿元的回购计划，香江电器将在港交所上市。

投资建议：政策利好和技术进步将推动智能家居行业发展，需求增长预计将持续。

整体维持“推荐”评级，关注技术迭代、政策变动及市场需求风险。

投资标的：美的、海尔、东山精密、胜宏科技、华灿光电、中颖电子、奥士康 推荐理由： 1. 政策支持：2025年初，国家发展改革委、财政部发布的政策将家电补贴品类扩展至12类，并从多个方面刺激家电和家居消费，利好智能家居行业。

2. 技术进步：物联网、人工智能、机器学习和大数据分析等技术的持续演进，为智能家居设备的应用和交互提供了坚实的技术基础，预示着高附加值创新产品和服务的出现。

3. 市场需求：中美关税战缓和有利于中国家电企业的国际市场拓展；国内居民生活水平提升及老龄化加速带来的居家养老需求激增，推动智能家居行业的升级迭代。

4. 行业表现：近期个股表现较好，尤其是东山精密、胜宏科技等公司涨幅显著，显示出市场对智能家居领域的关注和投资潜力。

综上，智能家居产业链的上中下游有望受益，维持“推荐”评级。