太平洋证券-流动性与仓位周观察：10月第三期-241030

- 市场流动性增强，上周全A成交额和换手率均有所上升，资金净流入达到453.65亿元。

- 融资供给端表现积极，偏股型基金加仓电力设备、传媒等行业，杠杆资金净流入显著。

- 产业资本减持主要集中在汽车、机械等领域，IPO和再融资规模有所上升，市场风险需关注波动性。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观层面 1. **市场流动性改善**：市场流动性转强，交投活跃度上升。

2. **资金净流入**：全A市场资金净流入453.65亿元，显示资金需求增强。

#### 资金供给与需求 1. **成交额与换手率**：全A成交额达9.55万亿，换手率提升至10.91%。

2. **融资情况**： - 基金与两融净流入，ETF出现小幅净流出。

- IPO与再融资规模较前一周上升。

#### 公开市场操作 1. **资金投放**：上周公开市场净投放资金12573.8亿元。

2. **利率变化**：DR007与R007利差扩大，10年期国债收益率上升5bp，显示国债期限利差扩大。

#### 微观交易结构 1. **机构投资者动态**：偏股型基金发行规模上升至8.64亿元，主要增仓行业包括电力设备、传媒等。

2. **杠杆资金**：两融资金净流入531.74亿元，交易额占比上升至10.02%。

#### ETF与产业资本 1. **ETF市场**：上周ETF份额下降3.4亿份，医药ETF流入资金最多。

2. **产业资本动向**：减持39.3亿元，煤炭、钢铁等行业增持。

#### 一级市场 1. **IPO与再融资**：IPO融资3家，规模17.94亿元；再融资4家，规模65.37亿元。

#### 风险提示 - 市场波动性大，数据存在时滞性，历史数据不代表未来趋势。