中邮证券-10月LPR下调简评-241021

- 10月21日，1年期和5年期LPR下调25bp，旨在落实中央政策，缓解经济增速放缓的预期。

- 此次降息符合市场预期，有助于降低居民债务压力，推动消费和房地产市场复苏。

- 年内仍有降准空间，预计在12月可能实施，但需警惕全球贸易摩擦和地缘政治风险。

**10月LPR下调简评总结** 1. **宏观背景**： - 10月21日，1年期和5年期LPR下调25个基点，符合中央政治局会议精神，旨在实施“有力度的降息”。

- 此次降息紧随三季度经济数据发布，意在缓冲经济增速放缓的悲观预期。

2. **市场反应**： - 降息幅度符合市场预期，商业银行存款利率已同步调整，基本与降息幅度持平，净息差保持稳定。

3. **政策空间**： - 海外主要经济体开始降息，外部压力减轻，为我国货币政策提供了更大支持空间。

- 年内仍有降准空间，可能在12月实施。

4. **微观影响**： - 短期内，降息有助于增强市场信心，缓解经济增速放缓的忧虑。

- 降低居民债务压力，推动消费复苏，并降低购房成本，助力房地产市场企稳。

5. **风险提示**： - 全球贸易摩擦、地缘政治冲突加剧，以及政策效果不及预期等风险需关注。