泽润新能：华金证券-泽润新能-301636-新股覆盖研究-250418

投资标的：泽润新能（301636） 推荐理由：泽润新能是全球光伏组件接线盒的核心供应商，拥有丰富的优质客户资源和先进技术。

公司积极拓展新能源汽车连接和保护产品，未来有望带来新的增长点。

同时，毛利率在同行业中处于中高位，具备良好发展潜力。

- 泽润新能专注于光伏组件接线盒的研发与生产，预计2022-2024年营业收入和净利润持续增长，市场占有率达到7.40%。

- 公司积极拓展新能源汽车领域，与骆驼集团等建立战略合作关系，推动辅助电源电池盒的量产供应。

- 相较于同行业公司，泽润新能的毛利率处于中高水平，但营收规模仍低于行业平均水平，需关注市场风险和竞争情况。

泽润新能（301636）是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术的公司，主要提供光伏组件接线盒产品的一体化解决方案。

公司在2022年至2024年期间的营业收入分别为5.22亿元、8.44亿元和8.76亿元，年增长率为75.92%、61.77%和3.75%；归母净利润分别为0.86亿元、1.20亿元和1.31亿元，年增长率为128.67%、39.06%和9.30%。

投资亮点包括： 1. 泽润新能是全球光伏组件接线盒的核心供应商之一，拥有丰富的优质客户资源。

公司自2011年以来专注于光伏组件接线盒，技术领先，推出了多款创新产品，包括行业首款通过TUV莱茵认证的智能接线盒及针对海上光伏的接线盒。

预计2024年在全球光伏组件接线盒市场的占有率为7.40%。

2. 公司积极拓展新能源汽车连接和保护产品领域，与骆驼集团签署战略合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，并已实现量产供应。

公司还与武汉嘉晨合作，成为其BDU电池盒供应商，开展新能源汽车三电系统核心部件的开发。

同行业对比显示，泽润新能的营收规模低于可比公司（如通灵股份、快可电子）的平均水平，但毛利率处于中高位区间。

风险提示方面，虽然公司已开启询价流程，但仍存在因特殊原因无法上市的可能，且同行业上市公司选取可能存在不准确的风险。

具体风险在正文中展示。