铁大科技：开源证券-铁大科技-872541-北交所信息更新：投资低速无人驾驶，加码布局具身智能机器人、自动驾驶等新领域-250625

投资标的：狗熊机器人有限公司 推荐理由：狗熊机器人是国内领先的低速自动驾驶解决方案提供商，具备全栈自主研发能力，致力于为半封闭式园区提供智能交通解决方案。

2025年第一季度实现营收1146.78万元，净利润13.65万元，未来发展潜力大。

铁大科技通过全资子公司沪通智行投资狗熊机器人，持股37.69%，布局低速自动驾驶和具身智能领域。

狗熊机器人是国内领先的低速自动驾驶解决方案提供商，2025年第一季度实现营业收入1,146.78万元。

预计铁大科技2025-2027年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级，但需关注技术研发及市场需求风险。

铁大科技（872541）在北交所发布信息更新，计划通过全资子公司沪通智行向狗熊机器人投资6,000万元。

具体投资方式为：沪通智行以3,000万元受让狗熊机器人30%股权，并增资1,000万元。

交易完成后，沪通智行将持有狗熊机器人37.69%的股权。

铁大科技维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润为0.63亿元、0.72亿元和0.82亿元，对应的每股收益（EPS）为0.46元、0.53元和0.60元，当前股价对应的市盈率（PE）为37.5、32.7和28.8倍。

狗熊机器人成立于2021年，是国内领先的低速自动驾驶解决方案提供商，专注于半封闭式园区的小交通智慧解决方案。

2024年，狗熊机器人总资产为2,949.44万元，净资产为2,165.59万元，营业收入为1,694.75万元，净利润为-766.63万元。

2025年第一季度，狗熊机器人实现营业收入1,146.78万元，净利润为13.65万元。

沪通智行还涉及自动驾驶、具身智能、机器人等多个前沿领域，发展无人配送和自动巡检等业务。

2024年8月，沪通智行公告计划对推行科技进行股权投资，推行科技专注于基于RLHF的机器人通用自主移动系统，产品包括人行道递送机器人和载人代步机器人等。

风险提示包括技术研发失败风险、市场需求变化风险和标的公司经营情况风险。