韵达股份：华福证券-韵达股份-002120-24Q3归母净利3.7亿元，盈利能力持续改善-241105

投资标的：韵达股份（002120） 推荐理由：2024Q3业绩持续改善，归母净利润同比增长24.3%，扣非净利润大幅提升，快递业务量增长超预期，管理费用率下降，盈利能力持续修复。

预计未来行业需求将继续增长，维持“买入”评级。

- 韵达股份2024年第三季度实现营业收入122.6亿元，归母净利润3.7亿元，分别同比增长8.8%和24.3%，盈利能力持续改善。

- 快递业务量达到60.2亿件，同比增加23.7%，但市占率略有下降。

- 预计2024年快递行业需求将超预期增长，维持“买入”评级，预测未来三年归母净利将分别达到20亿、23亿和28亿元。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（Q3）： - 营业收入：122.6亿元，同比增加8.8% - 归母净利润：3.7亿元，同比增加24.3% - 扣非归母净利润：3.4亿元，同比增加88.5% - 2024年第一至第三季度（Q1-Q3）： - 营业收入：355.1亿元，同比增加8.1% - 归母净利润：14.1亿元，同比增加20.9% - 扣非归母净利润：11.7亿元，同比增加20.9% 2. **快递业务量**： - 2023年Q3快递业务量：60.2亿件，同比增加23.7% - 市占率：13.8%，同比下降0.7个百分点 - 2024年Q1-Q3快递业务量：169.4亿件，同比增加27.7% - 市占率：13.7%，同比下降0.5个百分点 3. **价格情况**： - 2024年Q3的平均单价（ASP）：1.99元，同比下降10.4% - 2024年Q1-Q3的ASP：2.07元/票 - 单票归母净利润：0.06元/票，同比增加0.4% - 单票扣非归母净利润：0.06元，同比增加52.3% 4. **管理费用**： - 2024年Q3管理费用：3.1亿元 - 管理费用率：2.5%，同比下降0.5个百分点 5. **盈利预测与投资建议**： - 预计2024年、2025年和2026年的归母净利润分别为20亿元、23亿元和28亿元 - 维持“买入”评级 6. **风险提示**： - 行业需求恢复不及预期风险 - 价格战激化风险 - 油价上涨风险 这些信息为投资者提供了韵达股份的业绩表现、市场地位、盈利能力、管理效率以及未来展望等重要数据，有助于进行投资决策。