财信证券-策略专题报告：2025年第二季度十大金股-250331

- 2025年第一季度，财信证券十大金股表现优异，绝对收益率为+7.12%，显著跑赢主要股指。

- 2025年第二季度市场将转向经济基本面驱动，需关注宏观政策和经济数据的变化。

- 投资建议聚焦政策支持的消费扩内需、高股息板块及高景气行业，十大金股包括维力医疗、牧原股份等。

- 风险因素包括欧美经济衰退、国内复苏不及预期及中美贸易关系恶化。

2025年第二季度的投资策略报告主要关注宏观经济环境及政策动向对市场的影响。

第一季度，财信证券十大金股表现优异，绝对收益率为+7.12%，显著跑赢主要指数。

市场在春节后的春季躁动行情中回暖，科技和消费板块受益明显。

展望第二季度，市场将逐步转向以经济基本面为驱动的业绩逻辑，宏观政策和经济数据将成为关键因素。

尽管国内经济数据表现尚可，但未来经济环境仍存在不确定性，需保持谨慎态度，控制仓位。

投资建议方面，建议关注以下几个方向： 1. 政策支持的扩内需领域，如消费电子、家用电器、白酒和汽车。

2. 高股息板块，预计银行、煤炭和公用事业等领域将持续具备配置价值。

3. 有业绩支撑的高景气板块，包括受益于煤炭价格下行的火电和装机提速的海风。

4. 科技和自主可控方向，关注国产算力、信创、华为鸿蒙生态等领域的投资机会。

十大金股推荐包括维力医疗、牧原股份、金雷股份等。

风险方面需关注欧美经济衰退、国内复苏不及预期、中美贸易关系恶化、房地产风险及全球政治动荡等因素。

本报告的投资建议及理由为： - 把握政策支持的扩内需方向，关注消费电子、家用电器、白酒和汽车等领域。

- 关注高股息板块，包括银行、煤炭和公用事业，以应对低位震荡的无风险收益率。

- 投资于部分业绩有支撑的高景气板块，如火电和海风等。

- 关注科技和自主可控方向，尤其是国产算力、信创、华为鸿蒙生态和国防军工等领域。