广电计量：长城证券-广电计量-002967-业绩预告高增长，降本增效成果明显，持续完善产业布局-250211

投资标的：广电计量（002967） 推荐理由：公司2024年业绩预告显示归母净利润预计增长50.46%-80.55%，通过降本增效和数字化转型提升竞争力。

同时收购曼哈格增强标准物质业务布局，技术改造投资3.27亿元优化战略布局，未来业绩可期，维持“增持”评级。

- 广电计量预计2024年归母净利润将实现50.46%-80.55%的高增长，营业收入预计达到31亿-33亿元。

- 公司通过收购曼哈格51%股权，进一步布局有机类标准物质领域，提升综合服务能力。

- 计划在2025年进行3.27亿元的技术改造投资，以优化战略布局和提升技术能力，维持“增持”评级。

广电计量发布了2024年业绩预告，预计归母净利润为3亿-3.6亿元，同比增长50.46%-80.55%；扣非后归母净利润为2.9亿-3.3亿元，同比增长66.52%-89.49%；营业收入预计为31亿-33亿元。

公司将持续加强行业和区域市场的深耕，特别是在特殊行业、汽车、集成电路、数据科学和航空等领域，订单实现稳定增长。

同时，公司全面推行精细化管理，促进降本增效，加快数字化转型，预计净利润和毛利率、净利率均有所提升。

在业务方面，公司将完善计量、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等成熟业务的区域和能力覆盖，并利用成熟业务的优势促进集成电路测试与分析、生命科学和数据科学等培育业务的快速发展。

对于食品检测和生态环境检测等薄弱业务，公司采取了收缩亏损实验室的措施，取得了一定成效。

公司计划收购曼哈格51%股权，以增强有机类标准物质领域的布局，提升“一站式”服务能力。

此次收购将使曼哈格成为广电计量的控股子公司，进一步完善公司在标准物质产品线的布局，提升综合服务能力。

此外，公司计划在2025年进行技术改造投资3.27亿元，以提升各业务板块的技术能力，保障经营指标的达成和“十四五”发展规划目标的实现。

预计2024年-2026年归母净利润分别为3.41亿元、3.90亿元和4.75亿元，对应的市盈率为32倍、28倍和23倍，维持“增持”评级。

风险提示包括宏观经济不及预期的风险、公司公信力和品牌声誉受损的风险、政策和行业标准变动的风险、新增产能不及预期的风险以及业务增速不及预期的风险。