宁波银行：东方证券-宁波银行-002142-24Q1季报点评：对公贷款高增，息差企稳回升-240430

投资标的：宁波银行 推荐理由：宁波银行净利息收入增速改善，对公贷款增长较快，存款韧性较好，净息差回升，资产质量稳健，拨备覆盖率充足，盈利预测向上调整，估值仍有折价空间，维持“买入”评级。

1. 宁波银行24Q1净利息收入增速改善，主要受益于对公贷款高增和息差企稳回升。

2. 资产质量稳健，不良贷款率持平，拨备覆盖率下降但仍充足，盈利预测适度上调。

3. 综合考虑特殊信贷需求和公司经营表现，维持“买入”评级，目标价27.31元/股。

1. 宁波银行24Q1季报点评 2. 营收结构优化，净利息收入增速边际改善 3. 净利息收入同比增速边际提升至12.2% 4. 对公贷款同比增速提升至24.2% 5. 存款增长有所承压，对公存款韧性相对较好 6. 净息差环比回升2bp至1.90% 7. 不良贷款率持平于0.76% 8. 预测公司24/25/26年归母净利润同比增速为9.6%/9.1%/9.6% 9. 目标价27.31元/股，维持“买入”评级