慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：增量活水来自哪里？-250910

- 当前A股市场活跃，个人投资者和保险资金的积极入市改善了资金面。

- 公募基金发行回暖，但资金流入节奏较慢，产业资本参与相对平稳。

- 未来市场有望迎来多维度增量资金，海外资金也可能因美联储降息而流入A股。

当前A股市场行情火热，上证指数接近近十年来的高位，交易活跃，8月中旬以来日成交额超过2万亿元。

增量资金的来源主要包括以下几个方面： 1. **个人投资者的积极入市**：杠杆资金自4月以来流入A股，小单资金和新增开户数均显示个人投资者的入场意愿回暖。

此外，个人投资者还通过申购私募基金间接参与市场。

2. **保险资金的加速流入**：保险公司在股票资产上的投资力度加大，股票投资占资金运用余额的比例上升，险资举牌上市公司的次数也在增加。

3. **公募基金和产业资本的稳定参与**：尽管偏股型基金发行回暖，但资金流入节奏较缓。

产业资本方面，上市公司回购金额高企，但重要股东减持现象逐渐增加。

未来市场有望迎来多维度的增量资金支持。

个人投资者和机构资金仍有增量空间，尤其在市场赚钱效应增强的背景下，预计将吸引更多资金流入。

同时，随着美联储可能降息，海外资金也有望成为新的增量来源，进一步增强A股市场的吸引力。

国内经济基本面回暖和政策积极发力将为市场提供良好的环境。

本报告的投资建议及理由为： - 个人投资者入市意愿回暖，增量资金有望继续流入A股市场。

- 保险资金加速流入，提升市场资金面。

- 公募基金发行回暖，未来有望吸引更多资金。

- 海外资金在美联储降息背景下可能成为新的增量资金来源。

- 国内经济基本面回暖，增强市场吸引力。