华福证券-A股周观察（0722~0726）：美联储降息后大类资产走势如何？-240729

1. 美联储降息对不同大类资产的影响分为两种情况：温和衰退时，权益类资产表现好；金融危机时，贵金属表现优于权益类资产。

2. 本周次新股表现领先全A股，国防军工行业领涨，家电较上周增长明显。

3. 本周市场整体情绪有所冷却，国防军工板块成交情况明显改善，风格偏小盘与稳定。

1. 美联储降息预期增强，过去降息周期中，温和衰退时权益类资产表现好，金融危机时贵金属表现好。

2. 次新股表现领先全A股，国防军工领涨，家电增长明显。

3. 市场情绪有所冷却，国防军工板块成交情况改善，风格偏小盘与稳定。

4. 经济复苏不及预期，历史经验仅供参考。

本报告的投资建议及理由为： 1. 美联储降息预期强化，温和衰退时权益类资产表现好，金融危机时贵金属表现好。

2. 次新股本周表现领先全A，个股涨幅前三分别为腾达科技、雪祺电气、华阳智能。

3. 国防军工领涨，家电增长，有色金属、食品饮料、电子表现较差。

4. 本周成交活跃度下降，市场情绪有所冷却。

5. 国防军工板块成交情况明显改善，风格偏小盘与稳定。

6. 风险提示：经济复苏不及预期，历史经验仅供参考。