戴维医疗：天风证券-戴维医疗-300314-核心业务稳定增长，持续拓展海外市场-240429

投资标的：戴维医疗 推荐理由：公司主营产品增长稳健，持续拓展海外市场，具有较高的技术壁垒和国际市场覆盖，未来业绩有望持续增长。

同时，公司研发投入稳定，核心竞争力得到巩固，具备长期可持续发展的潜力。

1. 戴维医疗在2023年取得了稳定增长，主营产品表现良好，尤其是微创手术业务实现了高增长。

2. 公司持续加大研发投入，巩固核心竞争力，同时积极拓展海外市场，海外营收增长迅速。

3. 预计公司未来三年营业收入和归母净利润将保持增长，但需注意行业监管、市场竞争等风险。

1. 公司2023年实现营业收入6.18亿元，同比增长22.18%；归母净利润1.48亿元，同比增长51.62%；扣非归母净利润1.29亿元，同比增长61.78%。

2. 公司2024年Q1实现营业收入1.55亿元，同比下降1.61%；归母净利润3810.72万元，同比下降23.81%；扣非归母净利润3944.38万元，同比下降11.14%。

3. 公司主营产品增长稳健，微创手术业务实现高增长。

4. 公司2023年新增带加热呼吸管路系统、鼻氧管等6项医疗器械注册证及备案凭证，多项产品注册证获得延续，新增授权专利10项。

5. 公司海外营收2.08亿元，同比增长25.93%，在葡萄牙设立子公司作为海外研发、生产和销售服务基地。

6. 预计公司2024-2026年营业收入分别为7.80/9.81/12.24亿元，归母净利润分别为2.01/2.51/3.28亿元，下调原因为销售增速受到需求变化影响。