教育行业：国金证券-教育行业深度研究：AI教育的落地深度研，复盘、对比和商业化-250401

- AI教育依托教育信息化和在线教育发展，基础设施和数据资源的完善为其提供了坚实基础。

- 生成式AI的崛起推动了教育交互方式的革新，使得个性化学习和因材施教成为可能。

- ToB和ToC的AI教育产品快速发展，未来在线教育企业在教育内容和数据积累方面具备优势将成为商业化的关键。

该投资报告探讨了AI教育的发展背景、现状和未来趋势。

核心结论是，AI教育依托于教育信息化和在线教育的基础设施，随着教育数据资源的增长和在线教育渗透率的提升，为AI教育的发展奠定了坚实基础。

2022年底，生成式AI（如ChatGPT）的爆发推动了教育领域的革新，AI与教育的结合通过自然语言交互的方式，能够实现个性化的学习体验。

报告强调，AI教育产品的核心要素包括模型及算力、教育业务理解和教育数据。

国内AI大模型在教育领域的应用逐渐成熟，低成本的技术使得各厂商之间的能力差距缩小。

未来，教育业务理解和教育数据将成为拉开产品差距的关键。

AI技术可以渗透到教育的全过程，包括备课、教学、考评等环节，帮助减轻老师和家长的负担，提升学生的学习效率。

当前AI大模型在教育领域的智能水平已能实现人性化辅导，未来有望出现具有真人老师能力的“虚拟老师”。

AI教育产品分为ToB和ToC两类，ToB主要为政府和学校提供解决方案，ToC则包括培训软件和智能硬件。

近两年，ToC产品快速发展，尤其是拍照搜题、口语学习等应用逐渐成熟。

报告建议关注具备优质教育内容和深厚数据积累的在线教育企业在AI教育产品上的创新和商业化进展。

风险提示方面，报告指出技术迭代可能导致AI教育效果不及预期，行业竞争加剧，以及商业化进展可能低于预期。

投资标的：具备优质教育内容、丰富教育数据、对教育业务理解深刻的在线教育企业。

推荐理由： 1. AI教育依托教育信息化和在线教育的发展，基础设施完善，为AI教育提供了坚实基础。

2. 以ChatGPT为代表的生成式AI的爆发，推动了教育领域的交互方式革新，AI大模型与教育的契合度高。

3. AI有望实现规模化的因材施教，提升学生学习效率和效果，减轻老师和家长的负担。

4. 教育业务理解和教育数据是拉开产品差距的关键点，在线教育头部企业在这方面具备优势。

5. AI教育产品的快速发展，特别是在ToC领域，软件和硬件产品不断创新，市场潜力巨大。

6. 投资于具备强大教育内容和数据积累的企业，有望在AI教育产品的探索创新及商业化进展中获得良好回报。