电子行业：国投证券-电子行业周报：阿里云业务收入重回双位数增长，并宣布加大AI资本开支-250223

- 阿里巴巴计划在未来三年内加大对AI和云计算基础设施的投资，预计投资额将超过过去十年的总和。

- 蓝思科技与灵伴科技达成战略合作，共同推动AI眼镜产业链的发展，提升生产效率和技术创新。

- 本周电子行业整体表现良好，申万电子板块上涨6.96%，投资者可关注算力产业链和国产替代相关公司。

本周电子行业周报的核心要点如下： 1. 阿里云业务收入重回双位数增长，宣布将在未来三年内加大对AI基础设施的投资，预计投入将超过过去十年的总和。

2025财年第三季度，阿里实现收入2801.54亿元，同比增长8%，阿里云AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。

2. 蓝思科技与灵伴科技达成深度战略合作，推动AI眼镜产业链的发展。

蓝思科技将作为Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，利用其智能制造体系提升生产效率。

3. 本周电子指数PE为52.14倍，申万电子版块上涨6.96%，在全行业中排名第11。

涨幅前三的公司为隆扬电子、南亚新材和纬达光电，跌幅前三的公司为昀冢科技、法拉电子和ST合泰。

4. 投资建议关注算力产业链和国产替代相关公司，以及AI眼镜产业链的相关企业。

5. 风险提示包括需求不及预期、技术迭代不及预期和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 算力产业链： - 立讯精密 - 工业富联 - 华勤技术 - 沪电股份 - 胜宏科技 - 兴森科技 - 寒武纪 - 海光信息 - 龙芯中科 - 中石科技 - 飞荣达 - 思泉新材 - 鸿日达 - 杰华特 - 华丰科技 推荐理由：这些公司在算力产业链中具有重要地位，受益于AI基础设施建设和云计算的快速发展。

2. 国产替代： - 中芯国际 - 长电科技 - 通富微电 - 甬矽科技 - 北方华创 - 中微公司 推荐理由：这些公司在半导体和电子元器件领域具备国产替代优势，符合国家政策导向。

3. AI眼镜产业链： - 歌尔股份 - 恒玄科技 - 兆易创新 - 中科蓝讯 推荐理由：这些公司在AI眼镜和相关技术领域有显著布局，受益于AI眼镜产业链的发展。

风险提示：需求不及预期；技术迭代不及预期；行业竞争加剧。