养老金融行业：平安证券-养老金融行业周报：欧洲养老金正加速退出美股市场-250324

- 欧洲养老金加速撤出美股市场，转向投资欧洲股市，反映出对欧洲经济信心上升和贸易战忧虑加剧。

- 韩国国会通过养老金改革法案，提高缴费率和替代率，旨在延长养老金基金的可持续性。

- 国内政策方面，强调优化适老化改造和推动银发经济发展，同时加强医养照护专业建设。

本期养老金融行业周报重点关注两项全球养老金领域的重大事件。

首先，欧洲养老金正在加速撤出美股市场，并增加对欧洲股市的投资。

数据显示，3月10日至16日，欧洲养老金抛售约28亿美元的美股基金，同时投资约50亿美元于欧洲股市。

这一变化反映了对欧洲经济信心的上升以及对贸易战的担忧。

其次，韩国国会通过了18年来首次重大养老金改革法案。

改革内容包括提高强制性养老金计划的缴费率，从当前的9%逐步提高至13%，以及养老金替代率的提升。

此外，改革还调整了生育与兵役期间的养老金积累计算，以鼓励生育和保障服役人员权益。

预计此次改革将延迟韩国养老金基金的枯竭时间。

其他动态包括科威特PIFSS起诉ManGroup和瑞士EFG协助洗钱，加拿大OTPP关闭香港办事处，并预计2024年净回报率为9.4%。

国内方面，中共中央和国务院要求优化适老化改造消费，上海市提出培育银发经济，三部门推动食品营养相关养老服务发展等。

风险提示包括宏观经济下行、资本市场波动、政策改变及地缘政治形势恶化等。

投资标的及推荐理由： 1. 欧洲股市 推荐理由：欧洲养老金加大对欧洲股市的投资，反映出投资者对欧洲经济的信心上升，同时也是对美股市场不确定性加剧和贸易战担忧的回应。

2. 韩国国家养老金 推荐理由：韩国国会通过的养老金改革法案将提高缴费率和替代率，延长基金的可持续性，显示出对养老金体系的积极调整，可能增强投资者对韩国养老金市场的信心。

3. 银发经济相关投资 推荐理由：上海市提出培育壮大银发经济，相关政策的支持可能为养老服务、助浴服务等领域带来投资机会。

4. 食品营养相关养老服务 推荐理由：三部门提出推动食品营养相关的养老服务发展，随着老龄化加剧，这一领域的投资潜力值得关注。

5. 医养照护与管理专业 推荐理由：两部门要求加强高等职业教育医养照护与管理专业建设，随着老龄化社会的到来，相关专业人才的培养将促进养老服务行业的发展，带来投资机会。