通惠期货-铜日报：铜供需双弱压制价格，短期延续偏弱格局-250520

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：铜供需双弱，短期内价格承压，需求疲软及宏观不确定性加剧。

【期货品种】：LME铜 【交易方向】：看空 【理由】：外盘承压明显，价格持续下滑，海外需求走弱。

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：看空 【理由】：主力合约价格震荡下探，市场情绪谨慎，空头增仓主导价格下行。

【期货品种】：再生铜杆 【交易方向】：看空 【理由】：高原料成本与疲软订单导致低开工率，供给增量受限，需求未见明显拉动。

【期货品种】：SHFE铜库存 【交易方向】：中性 【理由】：库存降幅明显，但可流通资源仍偏紧，短期价格下方空间受限。

【期货品种】：美国贸易政策 【交易方向】：看空 【理由】：贸易政策不确定性加剧，影响工业金属需求预期，市场风险偏好回落。

- 铜供需双弱，短期内价格延续偏弱格局，沪铜和LME铜均出现下跌。

- 现货市场对高价接受度有限，需求疲软且库存变化呈现“外增内减”的态势。

- 短期多空因素交织，铜价可能维持震荡整理，反弹动能受限于宏观情绪和贸易政策风险。