众安在线：太平洋证券-众安在线-6060.HK-2024年年报点评：科技赋能驱动增长，投资收益大幅提升-250515

投资标的：众安在线（6060.HK） 推荐理由：公司通过科技赋能驱动业务增长，保险服务收入和净利润大幅提升，投资收益显著增长，预计未来业绩持续向好，维持“增持”评级。

众安在线2024年年报显示，公司总保费334.17亿元，同比增长13.3%，归母净利润6.03亿元，同比增长105.4%。

数字生活生态和汽车生态保费增长显著，科技赋能推动业务自动化和客户运营。

投资收益大幅提升，预计未来三年公司保险服务收入和净利润将持续增长，给予“增持”评级。

众安在线公布2024年年度报告，报告期内总保费为334.17亿元，同比增长13.3%；保险服务收入317.44亿元，同比增长15.3%；归母净利润6.03亿元，同比增长105.4%。

在国内财险行业排名提升至第八名，互联网财险市场份额位居第一。

数字生活生态贡献主要保费增量，消费金融赔付率显著下降。

健康生态方面，总保费为103.38亿元，同比增长5.4%；旗舰产品尊享e生总保费为46.61亿元，同比下降28.46%；综合赔付率为39.0%，费用率为56.7%。

数字生活生态总保费为161.97亿元，同比增长28.9%；电商险和宠物保险分别同比增长30.6%和129.5%。

消费金融生态总保费为48.32亿元，同比下降12.9%；承保的在贷余额为241.99亿元，同比下降10.7%。

汽车生态总保费为20.51亿元，同比增长29.8%；其中新能源车险总保费同比增长188.4%。

公司持续发力自营渠道，自营渠道总保费为74.60亿元，占总保费的22.3%；自营渠道续保保费同比增长34%。

科技输出业务完成3500万美金A轮融资，总收入同比增长15.3%。

ZABank经营亏损收窄，存款余额和贷款余额分别为193.99亿元和57.82亿元，净收入同比增长52.6%。

投资方面，境内保险资金投资资产总额为397.76亿元，主要增配债券，投资收益同比大幅增长85.42%，总投资收益为13.35亿元。

预计2025-2027年公司保险服务收入和归母净利润将继续增长，给予“增持”评级。

风险提示包括经济复苏不及预期、权益市场表现低迷及监管政策收紧。