快递行业：交银国际-快递行业月报：5月快递月报，单量平稳增长，单价下行幅度或逐步收窄-240705

1. 5月快递行业单量平稳增长，同比增速为24%，预计全年单量将增长15%至1519亿件。

2. 快递行业单票价格持续下降，但下降幅度有限，快递公司竞争趋于缓和，成本优化仍有望持续。

3. 主要快递公司业绩表现各异，市场预期2024年利润率将提升，顺丰、申通、京东物流估值高于行业，极兔预测2025年盈利转正，中通、圆通、韵达市盈率不同，市场对盈利反弹可持续性存在担忧。

5月快递行业单量同比增长24%，预计全年单量将增长15%至1519亿件。

快递行业单价持续下降，但下降幅度逐步收窄。

快递公司运营数据显示韵达增速最快，但单价下降最多。

快递公司近期动态表现不同，但整体利润率有望提升。

市场预期中通、圆通市盈率接近，韵达最低。

投资标的：顺丰、申通、京东物流、中通、圆通、韵达 推荐理由：顺丰因C端品牌溢价、申通因利润增速反弹、京东物流因盈利提升确定性强而估值高于行业；中通、圆通市盈率接近，韵达为行业最低，反映市场对其盈利反弹可持续性的担忧。