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宝城期货-动力煤早报-250625
研报作者：涂伟华
来自：宝城期货
时间：2025-06-25 17:33:01
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股票名称
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股票代码
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研报类型（PDF）
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发布者xy***ic
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研报出处宝城期货
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研报页数2 页
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推荐评级
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研报大小310 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向
【期货品种】：动力煤 【交易方向】：看多 【理由】：随着迎峰度夏旺季到来，动力煤需求支撑显现，北港库存快速去化，前期利空因素得到缓解，煤价止跌，电煤日耗攀升后下游采购需求释放将对煤价形成支撑，预计价格将迎来阶段性反弹。
【期货品种】：动力煤 【交易方向】：中性 【理由】：尽管需求旺季来临，供应压力仍存，国内煤炭产量维持高水平，港口存煤处于近5年同期高位，限制了煤价大幅上涨的空间。
核心观点- 随着迎峰度夏旺季来临，动力煤需求有所支撑，库存快速去化，煤价止跌。
- 然而，国内煤炭供应仍保持高位，价格未能大幅上涨，市场存在多空博弈。
- 预计后续动力煤价格将迎来阶段性反弹，但上涨空间有限。
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