理想汽车~W：安信国际-理想汽车~W-2015.HK-L6推动销量增长，收入及利润环比提升-240829

投资标的：理想汽车（W-2015.HK） 推荐理由：二季度收入和利润环比提升，交付量增长，且智能驾驶系统推动销量。

尽管纯电新车发布延期，下调净利润预测后目标价仍有23%上涨空间，维持买入评级。

- 理想汽车2024年二季度收入316.8亿元，同比增长10.6%，环比增长23.6%；归母净利11.0亿元，同比下降51.9%，环比提升86.1%。

- 公司下调2024-2026年净利润预测至81.4亿/148.0亿/198.7亿，目标价调整至100港元，预计有23%上涨空间，维持买入评级。

- 智能驾驶系统推动销量增长，二季度交付量为10.9万台，同比增长25.5%。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年二季度收入为316.8亿元，同比增长10.6%，环比增长23.6%。

- 归母净利为11.0亿元，同比下降51.9%，环比提升86.1%。

- 二季度研发费用为30.3亿元，销售管理费用为28.2亿元，后者环比下降5.5%。

2. **市场扩展**： - 截至二季度，公司在148个城市拥有497家零售中心，220个城市运营421家售后维修中心及授权钣喷中心。

- 已投入使用701座理想超充站，配备3260个充电桩，覆盖中国主要城市。

3. **销量与交付**： - 二季度交付量为10.9万台，同比增长25.5%，环比增长35.1%。

- 三季度销量目标为14.5万-15.5万辆。

4. **汽车业务**： - 汽车业务营收为303亿元，同比增长8%，环比增长25%。

- 单车收入为27.9万元，同比减少4.4万元，环比减少2.2万元。

- 二季度汽车销售毛利率为18.7%，同比下滑2.3个百分点，环比下降0.6个百分点。

5. **智能驾驶技术**： - 智能驾驶系统持续推动销量增长，公司推送了无图NOA功能，并发布了全新自动驾驶技术架构。

6. **盈利预测与投资建议**： - 下调2024-2026年净利润预测至81.4亿/148.0亿/198.7亿。

- 下调目标价至100港元，相当于24年的22.2倍预测市盈率，距离现价有23%上涨空间，给予“买入”评级。

7. **风险提示**： - 行业竞争加剧。

- 价格不及预期。

这些信息能够帮助投资者评估理想汽车的财务健康、市场定位、未来增长潜力及相关风险。