投资标的:南芯科技 推荐理由:公司持续拓展汽车/工业领域,终端需求回暖,业绩持续向好;智能手机电源管理芯片全链路覆盖,汽车电子业务取得明显进展;丰富产品矩阵,积极拓展工业应用市场,未来发展潜力大。
核心观点11. 南芯科技2024年一季度收入和利润均实现大幅增长,主营业务稳健增长,毛利率和净利率均保持在较高水平。
2. 公司手机电源管理芯片业务持续领先,拓宽产品布局,同时重视汽车电子业务和工业应用市场,取得明显进展。
3. 公司未来有望进一步提升产品竞争力,预计归母净利润将继续增长,维持“增持”评级。
核心观点21. 公司2024年一季度实现收入6.02亿元,同比增长110.68%,环比增长4.70%; 2. 公司2024年一季度实现归母净利润1.01亿元,同比增长224.79%,环比增长24.69%; 3. 公司2024年一季度实现扣非归母净利润1.00亿元,同比增长226.69%,环比增长33.33%; 4. 公司毛利率为42.57%,净利率为16.71%; 5. 公司持续推出有市场竞争力的产品,业绩持续向好; 6. 公司手机有线充电芯片持续推出更高集成度、更高性能的产品,最高可实现300W快充功率; 7. 公司重视汽车电子业务,投入众多资源,取得明显进展; 8. 公司计划实现工业领域端到端的产品布局,积极拓展产品在工业等领域的市场; 9. 公司主要晶圆供应商均为本土企业,且公司将产能向头部供应商倾斜,增加订单需求,能够获得更好的价格优势,进一步提升产品竞争力。