银河期货-黑色金属每日早盘观察-250228

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看多 【理由】：钢材库存偏低，供需矛盾不足，且即将进入需求旺季，预计后续复产空间存在，钢价下方有较强支撑。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：中性 【理由】：热卷需求恢复情况不及预期，受出口利润亏损及库存高位影响，近期表现相对疲弱。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：钢厂对原料仍有补库需求，且随着旺季需求上升，铁矿石价格将受到支撑。

【期货品种】：钢材价差（热卷/铁矿石） 【交易方向】：看多 【理由】：建议做多热卷/铁矿石价差，因热卷需求相对疲弱，铁矿石价格存在上行空间。

- 美国将于3月4日对墨西哥和加拿大加征25%关税，可能影响市场情绪。

- 钢材整体复产，螺纹增产而热卷减产，库存累积速度放缓，需求修复情况不及预期。

- 预计两会前钢价维持震荡行情，需关注后续需求恢复和宏观政策影响。