国防军工行业：东吴证券-国防军工行业跟踪周报：下游需求有望回暖，持续关注行业各环节投资机会-240611

1. 国防军工行业有望迎来下游需求回暖，投资者应持续关注各环节的投资机会。

2. ST导航签订重大销售合同，预计对公司业绩产生正面影响，引起市场关注。

3. 星舰成功试飞，展示了SpaceX的技术实力，对行业情绪产生积极影响。

4. 行业订单预计在5-6月份下达，有望触底反转，投资者应关注边际变化带来的投资机会。

国防军工行业上周指数下跌，但ST导航签订重大销售合同，带动行业信心提振。

SpaceX的星舰试飞成功，展示了重复利用能力。

订单预计在5-6月份下达，行业基本面预期向好。

投资机会包括军机产业链和低空经济。

风险提示包括订单不及预期和改革进度不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 军机产业链龙头公司：航发动力、中国船舶、中航沈飞、中航西飞、中航机载、中航高科。

推荐理由：具有长期确定性和较强的业绩表现。

2. 低空经济相关公司：中直股份、四川九洲、威海广泰、观典防务。

推荐理由：低空经济是有望复制卫星互联网的一个新的大的主题投资方向，后续政策催化不断，市场关注度高，是2024年全年值得持续关注的方向。