南华期货-铝产业链风险管理报告-250701

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：短期内供应恢复较慢，挤仓风险增加，市场反弹上限参考3000元/吨，但中长期需逢高沽空。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看空 【理由】：供给充足，需求逐渐走弱，社会库存增加，短期内高位震荡，但中长期偏空。

【期货品种】：铸造铝合金 【交易方向】：中性 【理由】：原料端废铝紧张支撑成本，但需求预期走弱，行业产能过剩，短期可能震荡偏强，建议关注正套机会。

- 氧化铝市场供应恢复缓慢，短期建议关注反弹机会，但中长期看空。

- 电解铝供需矛盾暂时不强，低库存支撑铝价，短期维持高位震荡，中长期偏空。

- 铸造铝合金成本支撑较强，但需求预期走弱，行业产能过剩，短期可能震荡偏强。