机械行业：光大证券-机械行业周报2025年第8周：Figure发布自研Helix模型，工程机械景气度基本维持-250225

1. Figure发布自研Helix模型，推动人形机器人技术进步，具有高自由度和零样本泛化能力。

2. 星海图和灵宝CASBOT等公司完成融资，加速人形机器人研发与量产，市场竞争日趋激烈。

3. 机床行业受政策影响有望改善，农业机械需求长期看好，尤其是拖拉机出口增长潜力大。

4. 投资建议关注人形机器人相关企业及机床、农业机械领域的龙头公司，注意宏观经济和市场竞争风险。

在2025年第8周的机械行业周报中，主要关注了人形机器人和机床刀具领域的发展动态。

1. 人形机器人方面： - Figure发布自研Helix模型，具备复杂动作执行能力，支持35个自由度的控制，强调零样本泛化和系统可扩展性。

- 星海图完成近3亿元A轮融资，将加速具身基础模型的研发，提升市场竞争力。

- 灵宝CASBOT完成超亿元融资，推进人形机器人量产及核心技术研发。

- 2025年将是人形机器人量产的突破年，预计将推动下游产业链的发展。

2. 机床与刀具领域： - 日本机床订单数据显示出内外需的增长，但整体环比下降。

- 自主可控主题下，工业母机产业链受到重视，政策支持有望改善行业基本面。

- 建议关注整机和零部件制造企业的投资机会。

3. 农业机械： - 中国农机市场景气指数有所提升，但整体仍处于不景气区间。

- 拖拉机出口增长显著，未来出口潜力大。

- 行业集中度提升，龙头企业优势明显。

总体来看，投资者应关注人形机器人技术进展、机床刀具市场政策变化以及农业机械的长期需求增长。

风险因素包括宏观经济波动和市场竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人相关公司： - 兆威机电、鸣志电器、江苏雷利、丰立智能、步科股份、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防：关注高复杂度灵巧手的功能实现。

- 恒立液压、北特科技、贝斯特、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备：关注丝杠的量产与降本。

- 绿的谐波、瑞迪智驱：关注谐波产业链。

- 安培龙、凌云股份、铂力特：关注六维力传感器。

- 奥飞娱乐、凌云光：关注机器人动捕与训练。

2. 机床与刀具相关公司： - 科德数控、海天精工、纽威数控：整机层面的投资关注。

- 华中数控、奥普光电、绿的谐波：零部件层面的投资关注。

- 欧科亿、华锐精密：刀具层面的投资关注。

3. 农业机械相关公司： - 一拖股份：看好农业机械需求长期提升，尤其是在“一带一路”市场的出口增长空间。

风险提示： - 宏观经济波动风险 - 基建投资不及预期的风险 - 国际贸易摩擦的风险 - 市场竞争加剧的风险