瑞达期货-棉花（纱）产业日报-250220

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：虽然当前商业库存高企，且市场对加征关税的消息逐步消化，但短期内传统旺季的补货需求仍然存在，外部市场走高可能支撑棉价。

需关注后期宏观经济政策的影响。

【期货品种】：ICE棉花期货 【交易方向】：看空 【理由】：由于美元走强及金融市场情绪的影响，ICE棉花期货出现下跌，短期内可能面临进一步下行压力。

1. 截至1月，全国棉花商业库存达到574.67万吨，同比增加23.23%，显示供应充足。

2. 纺织企业的纱线和坯布库存有所减少，表明市场需求有所回暖。

3. 预计短期内棉价将因节后补货需求和外部市场走高而有所上升。