计算机行业：德邦证券-计算机行业深度：工业软件，质变，从国产化到全链路至规模化-240816

- 我国工业软件面临“管理软件强、工程软件弱”的结构性问题，尤其在研发设计类软件上存在“卡脖子”现象。

- 通过自主研发与并购，我国工业软件企业正在逐步实现国产化、全链路布局，并有望加速规模化发展。

- 政策支持与市场需求的提升将为国产工业软件企业带来增长机会，建议关注关键领域的相关公司。

### 投资报告核心要点总结 1. **国产化与研发提升**： - 工业软件是工业知识与技术的结晶，面临“管理软件强、工程软件弱”的问题。

- 研发设计类软件的“卡脖子”问题尤为严重，成为国产化的核心关注点。

- 2019-2023年，我国工业软件上市公司研发费用率逐年上升，净利润增速超过研发费用，形成竞争壁垒。

2. **并购与全链路布局**： - 工业软件行业分散且专业度高，并购是形成竞争优势的重要手段。

- 海外成熟企业通过并购形成全链路布局，我国企业也在积极进行并购，尤其在EDA、CAE、CAD等领域。

3. **市场潜力与政策支持**： - 我国工业增加值占全球比例持续上升，为工业软件发展奠定基础。

- 政策支持加速工业软件短板补齐，推动自主创新与产业集群发展。

- 当前工业软件市场占全球比重较低，未来存在较大提升空间。

4. **投资建议**： - 自主可控的工业软件是实现制造业转型升级的关键，行业将逐步实现国产化、全链路与规模化。

- 推荐关注国产工业软件企业，如华大九天、概伦电子等。

5. **风险提示**： - 政策实施不及预期、地缘政治冲突、并购整合进展缓慢及研发投入不足等风险需关注。

投资标的：华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、柏楚电子、维宏股份、霍莱沃、中控技术、宝信软件、鼎捷软件、赛意信息、汉得信息等。

推荐理由：发展自主可控的工业软件是我国实现制造业转型升级的必经之路，我国工业软件行业将实现从国产化到全链路到规模化的逐步跃迁，整体将保持稳健增长态势，提高在全球产业链环节当中的竞争力。

以上提到的公司在工业软件领域有一定的优势和进展，具备较高的专业度和研发能力，并且通过并购活动扩大优势，加快全球化进程，有望成为行业的领先者。

因此，建议投资者关注上述公司的发展情况。