军工行业：华福证券-军工行业本周观点：短期调整，继续看好-240811

- 军工行业在短期内经历调整，但长期需求有望逐步恢复，行业估值仍处于相对低位，具备配置价值。

- 未来几年，我军建设将聚焦高质量发展，强调创新和新型作战能力的提升，推动产业链和供应链韧性增强。

- 本周军工板块普跌，短期获利资金流出明显，建议关注主战装备及新质作战力相关个股。

### 军工行业本周观点总结 **核心观点：** - 根据人民日报报道，未来几年我军建设的中心任务是实现建军一百年奋斗目标，重点解决高质量发展中的瓶颈。

- 军队建设“十四五”规划进入关键期，需加快能力集成和战斗力建设，推动新型作战力量发展，增强产业链和供应链韧性。

**投资建议：** 1. **主战装备反转：** - **航空**：中航沈飞、光威复材、三角防务、中航高科 - **发动机**：航发动力、图南股份、华秦科技 - **航天特种装备**：航天电器、菲利华、亚光科技 - **信息化**：中科星图、邦彦技术 - **数据链**：七一二、新劲刚 2. **新质作战力：** - **三高一低**：北方导航、高德红外 - **无人化**：航天电子 - **水下**：西部材料、长盈通 - **商业航天**：高华科技、航天环宇 **市场回顾：** - 本周（8.5-8.9）军工指数普跌，部分短期获利资金流出，尤其是商业航天、低空经济和发动机板块。

- 涨幅前十个股多为机构持仓低的个股，跌幅前十个股则主要因短线资金获利兑现。

**风险提示：** - 行业需求恢复进度可能不及预期。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 主战装备困境反转 - **航空** - 中航沈飞 - 光威复材 - 三角防务 - 中航高科 - **发动机** - 航发动力 - 图南股份 - 华秦科技 - **航天特种装备** - 航天电器 - 菲利华 - 亚光科技 - **信息化** - 中科星图 - 邦彦技术 - **数据链** - 七一二 - 新劲刚 #### 2. 从0-1的“新质作战力” - **三高一低** - 北方导航 - 高德红外 - **无人化** - 航天电子 - **水下** - 西部材料 - 长盈通 - **商业航天** - 高华科技 - 航天环宇 ### 推荐理由 - **宏观政策支持**：国家持续深化国防和军队改革，强调到2027年建军百年目标，推动军队建设质量和效率的变革。

- **行业需求恢复**：预计24H2-25H1行业需求将逐步恢复，行业估值处于相对低位，具备较强配置价值。

- **短期调整后反弹机会**：虽然近期部分资金流出导致短期调整，但长期看好军工行业的基本面，适合中长期投资。