医药行业：招银国际-中国医药行业：预期基本面改善，看好高弹性板块-241007

1. 中国医药行业预期基本面改善，受益于海外降息和国内宏观环境改善，高弹性板块有望跑赢市场。

2. CXO、创新药、消费医疗、医疗设备板块将受益于国内外政策和市场环境变化，具有投资价值。

3. 龙头企业如药明康德、百济神州、信达生物等有望在降息环境下获得融资，业绩复苏，估值修复空间大。

医药行业基本面改善，预期高弹性板块表现良好。

受益于海外降息和国内宏观环境改善，医药行业有望跑赢市场。

看好CXO、创新药、消费医疗、医疗设备板块。

生物安全法案影响有限，医疗设备更新节奏有望加快。

看好药明康德、百济神州、信达生物、三生制药、固生堂、科伦博泰、巨子生物、迈瑞医疗。

投资标的：药明康德、百济神州、信达生物、三生制药、固生堂、科伦博泰、巨子生物、迈瑞医疗 推荐理由：受益于海外降息以及国内宏观环境改善，医药作为高弹性行业有望跑赢市场。

CXO板块有望受益于海外研发需求复苏，且《生物安全法案》的影响或将有限。

国内新一轮医保谈判即将落地，尽管医保资金收支存在一定压力，但医保资金支持创新药的政策趋势不会改变。

随着国内整体刺激政策落地，预期医疗设备更新节奏有望加快，各地招标有望恢复到常态节奏。

降息环境下全球生物医药融资将反弹，带动CXO需求复苏。

医疗设备或将于4Q24或1Q25迎来业绩复苏。