比亚迪：华安证券-比亚迪-002594-4月销量同比大增，国补厂补置换政策双双落地-240506

投资标的：比亚迪（002594） 推荐理由：公司销量同比大幅增长，市场份额稳定扩大，预计后续销量持续增加，同时出口销量高增以及高端车型放量带来的销量结构改善，有望迎来盈利与估值双击，维持“买入”评级。

1. 比亚迪新能源汽车销量同比大增，受国补厂补置换政策影响，预计后续销量持续增加，市场份额稳定扩大。

2. 公司有望迎来盈利与估值双击，维持“买入”评级。

3. 风险提示包括海外出口不及预期、高端化进程不及预期和合资车企反扑影响公司基本盘销量。

1. 比亚迪4月新能源汽车销量同比增长49%，产量同比增长59.5%。

2. 4月新能源汽车出口销量同比增长176.6%。

3. 4月新能源汽车动力电池及储能电池装机量同比增长26.2%。

4. 公司以价冲量的竞争策略带动销量增长，预计销量持续增加。

5. 公司有望迎来盈利与估值双击，维持“买入”评级。