基础化工行业：天风证券-基础化工行业：前4月化学原料和化学制品制造业利润总额1150亿元，TDI、百草枯价格上涨-250605

1. 1-4月份，化学原料和化学制品制造业利润总额为1150亿元，同比下降4.4%，整体制造业利润增长8.6%。

2. 本周TDI和百草枯价格分别上涨2.9%和4.35%，市场供需表现活跃。

3. 行业关注点在于制冷剂、氨基酸和MDI等子行业，建议关注相关优质公司。

基础化工行业在2023年1-4月份的利润总额为1150亿元，同比下降4.4%。

整体工业企业利润同比增长1.4%，其中制造业利润增长8.6%。

本周WTI油价下跌1.2%。

重点产品方面，TDI和百草枯价格分别上涨2.9%和4.35%，而其他多种化工产品价格出现不同程度的下跌。

在化工板块表现上，基础化工板块较上周下跌0.28%，但仍跑赢沪深300指数0.8个百分点。

周内农药、胶黏剂及胶带等子行业涨幅较大。

未来关注的子行业包括：需求稳定的制冷剂、磷矿及磷肥、三氯蔗糖和氨基酸等；供给稳定的MDI、民爆和氨纶等；以及供需双重改善的有机硅。

建议关注的公司包括巨化股份、云天化、万华化学等。

风险提示包括原油价格波动、产能扩张及环保风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 制冷剂 - 推荐公司：巨化股份、三美股份、东岳集团 - 理由：需求稳定，供需关系良好。

2. 磷矿及磷肥 - 推荐公司：云天化、川恒股份、芭田股份 - 理由：需求稳定，供需关系良好。

3. 三氯蔗糖 - 推荐公司：金禾实业 - 理由：需求稳定，供需关系良好。

4. 氨基酸 - 推荐公司：梅花生物 - 理由：需求稳定，供需关系良好。

5. 维生素 - 推荐公司：新和成 - 理由：需求稳定，供需关系良好。

6. 钛矿及钛白粉 - 推荐公司：龙佰集团 - 理由：需求稳定，供需关系良好。

7. 钾肥 - 推荐公司：亚钾国际、东方铁塔 - 理由：需求稳定，供需关系良好。

8. MDI - 推荐公司：万华化学 - 理由：供给稳定，需求逻辑主导。

9. 民爆 - 推荐公司：广东宏大、雪峰科技、江南化工 - 理由：供给稳定，需求逻辑主导。

10. 氨纶 - 推荐公司：华峰化学 - 理由：供给稳定，需求逻辑主导。

11. 农药 - 推荐公司：扬农化工、润丰股份；建议关注：先达股份、国光股份 - 理由：供给稳定，需求逻辑主导。

12. 有机硅 - 推荐公司：合盛硅业、新安股份 - 理由：供需双重边际改善。

13. OLED材料 - 推荐公司：莱特光电、瑞联新材、万润股份、奥来德 - 理由：成长内循环，重视突破堵点。

14. 催化材料 - 推荐公司：凯立新材、中触媒 - 理由：成长内循环，重视突破堵点。

15. 吸附树脂 - 推荐公司：蓝晓科技 - 理由：成长内循环，重视突破堵点。

16. 电子大宗气 - 推荐公司：华特气体、金宏气体、广钢气体 - 理由：成长内循环，重视突破堵点。

17. 合成生物学 - 推荐公司：梅花生物、星湖科技、阜丰集团 - 理由：成长内循环，重视突破堵点。

18. 轮胎 - 推荐公司：赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟 - 理由：成长内循环，重视突破堵点。

风险提示包括原油等原料价格大幅波动风险、产能大幅扩张风险、安全生产与环保风险以及化工品需求不及预期。