招银国际-招财日报：每日投资策略-240829

- 美团（3690HK）2Q24业绩超预期，收入和净利润均高于市场预期，全年盈利增长前景乐观，维持买入评级，目标价157.8港元。

- 理想汽车（LIUS）2Q24业绩略超预期，销量和价格韧性增强，预计3Q24销量创历史新高，维持买入评级，目标价25美元。

### 招财日报：每日投资策略总结 #### 宏观经济背景 - 面临宏观经济逆风，但核心用户基础强大，提供交叉销售机会。

#### 美团（3690HK） - **业绩表现**：2Q24收入823亿元人民币，同比增长21%；调整后净利润136亿元，超出预期。

- **盈利增长展望**：外卖业务补贴优化和温和竞争助力核心本地商业利润提升；新业务运营效率改善。

- **股东回报**：已回购3.6%股本，宣布10亿美元回购计划。

- **目标价与评级**：维持目标价157.8港元，维持买入评级。

#### 理想汽车（LIUS） - **业绩表现**：2Q24收入略超预期，净利润环比增长86%，毛利率19.5%。

- **市场竞争**：尽管竞争加剧，销量和价格保持韧性，3Q24销量有望创历史新高。

- **盈利预测**：研发费用下调，预计2025年销量提升至65万辆，纯电动车贡献13万台。

- **目标价与评级**：维持目标价25.00美元，维持买入评级，认为当前股价被低估。

### 结论 两家公司在各自领域表现出色，具备良好的盈利增长潜力，建议投资者关注。

本报告的投资建议及理由为： - 美团（3690HK）维持买入评级，目标价157.8港元。

- 2Q24业绩好于预期，收入和净利润均超出市场预期。

- 核心本地商业经营利润表现强劲，亏损收窄。

- 股东回报增强，已回购3.6%股本并启动10亿美元回购计划。

- 理想汽车（LIUS）维持买入评级，目标价25美元。

- 2Q24业绩略超预期，净利润环比增长86%。

- 销量和价格韧性增强，对明年纯电动车信心提升。

- 研发费用预测下调，自动驾驶能力有望缩小与行业领导者的差距。