中控技术：太平洋证券-中控技术-688777-业绩稳健增长，深化“AI+工业”布局-240417

投资标的：中控技术 推荐理由：公司业绩稳健增长，深化“AI+工业”布局，具备深厚的数据、算法和场景积累，推出的机器人产品未来放量可期，有望在流程工业领域实现革命性突破，具备投资潜力。

1. 中控技术2024年Q1业绩稳健增长，营收和净利润同比大幅增长，经营效率持续提升，利息收入成为利润增长的主要推动力。

2. 公司全面加码“AI+工业”，深化机器人领域投入布局，与迦智科技和浙江人形机器人创新中心签订战略合作协议，有望在流程工业领域取得突破性进展。

3. 预计未来三年公司营收和净利润将持续增长，维持“买入评级”，但需关注下游资本开支、海外市场拓展和AI+工业落地风险。

1. 公司2024年Q1实现营业收入17.38亿元，同比增长20.25%；实现归母净利润1.45亿元，同比+57.39%；实现扣非归母净利润1.19亿元，同比+76.05%。

2. 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为9.50%/5.58%/11.83%/-1.70%，分别同比下降了0.74/1.44/1.04/2.00pct。

3. 公司实现利息收入3,514.27万元，同比大幅提升。

4. 公司与迦智科技正式签订战略合作协议，面向海内外联合推动流程工业整体解决方案服务平台建设。

5. 公司参股的浙江人形机器人创新中心发布首款自主研发的人形机器人整机“领航者1号”。

6. 预计公司2024-2026年分别实现营业收入109.47/137.35/169.17亿元，同比增长27.00%/25.47%/23.17%；实现归母净利润12.44/14.22/17.10亿元，同比增长12.92%/14.33%/20.18%。

7. 风险提示：下游资本开支不及预期，海外市场拓展不及预期，AI+工业落地不及预期，宏观经济波动风险。