广州酒家：东方证券-广州酒家-603043-动态跟踪：餐饮业务表现亮眼，费用率持续优化控制-240528

投资标的：广州酒家 推荐理由：公司餐饮业务表现亮眼，24Q1营收增长稳健，餐饮门店数量持续增加，产能项目推进有力支持长远发展，预计未来三年每股收益稳步增长，维持买入评级。

1. 广州酒家餐饮业务表现亮眼，23年稳健增长，24Q1延续稳健经营，速冻食品营收放缓，餐饮业务增速较快。

2. 费用率持续优化控制，毛利率回落，产能项目持续推进，提升公司长远发展潜力。

3. 预测公司2024-2026年每股收益，给予公司24年16倍市盈率，对应目标价为18.40元，维持买入评级。

风险提示为新品推广不及预期，省外市场开拓不及预期，消费力恢复不及预期。

1. 23年营收和归母净利润增长情况 2. 24Q1营业收入和归母净利润情况 3. 24Q1各业务营收情况 4. 23年和24Q1的毛利率、费用率情况 5. 公司产能项目的进展情况 6. 盈利预测和投资建议 7. 风险提示