食品饮料行业：太平洋证券-食品饮料行业周报：业绩窗口期估值切换，关注回调及低估值个股机会-250714

- 本周食品饮料板块震荡回调，低估值个股迎来补涨机会，白酒板块表现相对较好。

- 零食和饮料行业在财报窗口期受到龙头业绩下修影响，关注高潜力个股的回调机会。

- 推荐关注贵州茅台、泸州老窖等白酒股，以及有友食品、东鹏饮料等零食和饮料板块的优质个股。

本周食品饮料行业表现震荡，SW食品饮料板块上涨0.8%，在31个申万子行业中排名第26。

白酒、保健品和啤酒板块表现较好，分别上涨1.41%、1.37%和1.21%；而软饮料和乳品板块则出现下跌。

个股方面，良品铺子、皇台酒业和海融科技涨幅领先，骑士乳业和新乳业跌幅较大。

白酒板块反弹，SW白酒指数上涨1.41%，市场情绪有所修复，关注中秋国庆旺季的需求和政策变化。

茅台酒的批发价格保持稳定，整体估值处于历史低位，建议关注贵州茅台、泸州老窖等低估值个股。

大众品板块进入财报窗口期，部分龙头企业业绩预期下调，导致股价回调。

零食市场创新能力强，企业需提升供应链效率和产品质量。

即饮类饮料市场进入旺季，预计相关品牌如蜜雪、古茗表现亮眼。

推荐继续关注零食和饮料板块，特别是有友食品、东鹏饮料等具备回调机会的个股。

同时，东鹏饮料发布业绩预增公告，预计上半年收入和净利润均有显著增长。

风险提示包括政策实施效果和消费复苏的不确定性。

投资标的及推荐理由： 1. 贵州茅台：当前板块估值处于历史10年5.5%分位数，建议把握低估值修复窗口。

2. 泸州老窖：同样处于低估值修复的机会，关注其业绩表现。

3. 山西汾酒：推荐理由与贵州茅台和泸州老窖相似，关注低估值的机会。

4. 今世缘：作为低估值修复的标的，值得关注。

5. 有友食品：在零食板块中，预期回调后值得投资。

6. 东鹏饮料：业绩符合预期，且冰柜投放节奏加快，具备增长潜力。

7. 达势股份：在饮料板块中，预期回调后可考虑投资。

8. 农夫山泉：市占率恢复，具备投资价值。

9. 古茗：在茶饮市场中，具备良好表现的潜力。

推荐理由主要集中在低估值修复、业绩符合预期和市场需求增长等方面。