汽车行业：东吴证券-汽车行业周观点：第五周交强险同比+4.0%，继续看好汽车板块！-240611

1. 本周交强险同比增长4.0%，继续看好汽车板块。

2. 商用车板块景气度向上，2023年龙头开始兑现业绩，2024年龙二龙三等紧跟。

3. 乘用车板块依然看好，政策托底总量、电动化渗透率提升、L3智能化加速落地、出口高增长驱动。

汽车行业周观点：第五周交强险同比增长4.0%，继续看好汽车板块。

本周SW汽车指数下降2.4%，细分板块涨跌幅排序为商用载客车(+1.4%)>香港汽车(+0.6%)>乘用车(-0.02%)>商用载货车(-3.0%)>重卡指数(-3.2%)>汽车零部件(-3.4%)。

本周重要行业大事包括汽车报废更新补贴快速增长和广汽集团与长安汽车签署框架合作协议。

投资策略要点包括看好商用车板块，特别是宇通客车和金龙汽车；重卡板块则看好潍柴动力和中国重汽等。

乘用车板块依然看好政策托底总量、电动化渗透率提升、智能化加速落地和出口增长等因素。

零部件板块的优选包括特斯拉产业链和智能化核心增量零部件。

风险提示包括全球经济复苏力度低于预期和政策落地不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1. 商用车板块：外内需共振+国企资产重估，龙头开始兑现业绩，推荐潍柴动力、中国重汽、一汽解放、福田汽车。

2. 客车板块：宇通客车和金龙汽车。

3. 重卡板块：潍柴动力、中国重汽、一汽解放、福田汽车。

4. 两轮车板块：政策+出海逻辑下依靠丰富产品线/渠道优势灵活调整销售策略保证竞争优势，推荐雅迪控股、爱玛科技。

5. 摩托车板块：春风动力。

6. 乘用车板块：政策托底总量+电动化渗透率继续提升+L3智能化加速落地+出口高增长，A股优选赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、比亚迪、长城汽车、上汽集团、广汽集团，港股优选小鹏汽车、理想汽车、长城汽车、吉利汽车、广汽集团。

7. 零部件板块：年降压力有限且长期受益乘用车L3智能化/全球化趋势，特斯拉产业链优选新泉股份、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、银轮股份、岱美股份，智能化核心增量零部件优选德赛西威、华阳集团、耐世特、伯特利、均胜电子、经纬恒润。