盈趣科技：国投证券-盈趣科技-002925-大股东增持彰显长期发展信心，多元化业务布局未来增长可期-241123

投资标的：盈趣科技（002925） 推荐理由：控股股东增持彰显对公司长期发展信心，业务多元化布局未来增长可期。

尽管Q3业绩受家用雕刻机拖累，但其他业务表现良好，未来发展前景广阔，预计中长期增长动能充足。

维持买入-A评级，目标价18.39元。

盈趣科技控股股东万利达工业计划增持1-2亿元股份，显示对公司长期发展的信心。

尽管Q3业绩受到家用雕刻机拖累，但公司在汽车电子、电子烟等领域实现增长，未来发展前景广阔。

预计2024-2026年营业收入和净利润将逐步恢复，维持买入-A投资评级，目标价18.39元。

盈趣科技控股股东万利达工业计划增持公司股份，增持金额不低于1亿元且不超过2亿元，增持将在6个月内实施。

万利达工业目前直接持有公司49.14%的股份，此次增持体现了对盈趣科技长期投资价值的认可和对未来发展的信心。

增持资金来源于专项贷款与自有资金的结合，已与浦发银行签订融资协议，贷款金额最高为1.4亿元。

公司在上市以来已进行五次股份回购，总额达4.91亿元，显示出对股东权益的重视。

尽管2024年第三季度业绩下滑，主要受家用雕刻机产品影响，但汽车电子、电子烟、电助力自行车等业务实现了增长，未来在智能宠物机器、医疗领域等新布局上也有良好前景。

2024年前三季度公司毛利率为27.74%，同比下降2.11个百分点，净利率为7.27%，同比下降4.86个百分点。

预计2024-2026年营业收入分别为35.72亿、40.50亿、45.93亿，归母净利润为2.69亿、3.32亿、4.12亿，给予2024年53倍PE，目标价18.39元，维持买入-A评级。

风险提示包括原料价格波动、业务拓展不及预期及大股东减持风险。